玻璃、铝、原油期权隐波下降起伏明显。上星期五财政部发布方针，撤销铝材、铜材等产品出口退税，部分成品油等出口退税率下调。此方针与住和行相关，被认为是对中美交易战前的压力测验。若按此逻辑，中长期相关期权种类或偏弱运转。近来回调，期权隐波下降，看涨期权性能好价格低。其进入季节性减产周期，印尼和马来棕榈树龄老化，栽培偏慢，增产动能受限，供应严峻。职业库存极低且仍在去库，冬天下流备货志愿强，现货止涨前主力合约贴水有修正空间，近月保护性看跌策略可持续持有。棉花、锰硅、TA、碳酸锂：买看涨；